一个成长型公司的营收和利润增速是非常高的，和同行业公司的数据相差很大，所以有时候没有可对比性。我们作为投资者，做最基本的分析时，怎么去判断这些数据是不是真实的呢？这次我们就从公司财务报表科目中的“其他项”角度去聊聊这些数据的真实性。 

很多公司都会把模糊的或者一些非日常性的交易数据放在其他科目里，这些科目我们不怎么会留意到，关注也少。

首先，我们先解析财务报表里的“其他货币资金”，这个科目可以帮助我们了解公司资金的自由属性强不强。在资产负债表中，“货币资金”的细分科目中有一个“其他货币资金”，这个科目包含的资金一般是不能随意动用的，包括银行承兑汇票保证金和其他经营所需的保证金等。

这个科目一般占比不高。例如大白马贵州茅台、五粮液、伊利股份等，它们的报表中，其他货币资金金额占比都不高，而银行承兑汇票保证金比例则是更低；但是在石化行业，如恒逸石化，这个比例是比较高的，银行承兑汇票保证金这一项就占了货币资金总额的27%，这可能和行业属性有关，但是值得我们投资者去关注。

公司受限制的资金比较大，特别是银行承兑汇票保证金偏高，那就需要我们去关注公司是不是在体外通过贸易来虚增了公司的资产规模。

第二步，通过查看现金流量表中的“其他与经营活动有关的现金”来检验这个虚增的路径。现金流量表包含“经营性现金流”、“投资性现金流”以及“筹资性现金流”，这里我们要看的是经营性现金流中的”其他与经营活动有关的现金“科目，它的细分明细下有一个往来款项目，一般关联公司的资金回流会通过往来款这一项回到公司账上，如果往来款科目偏高，有很大的可能性是公司通过体外虚构贸易，并利用银行承兑汇票贴现来虚增公司的资产。

例如，标的公司A在银行存有1000万的保证金，就可通过向体外公司B采购物资并开具银行承兑汇票（这里的金额是明显数倍于保证金的），B公司拿着银行承兑汇票通过贴现后获得资金，然后通过转到C公司，C公司再以往来款形式将资金注入公司A，或者通过贸易形式，以经营性现金流进入公司A。这就会显著提高公司A的资产规模，所以这也是我们之前一直在提的大额关联交易关注。

最后，我们可以通过其他应付款去验证这个资金流的闭环。

一般通过体外套现之后，公司A也会通过相应途径去支付这个贴现费用，毕竟公司B也是不会白白帮你出贴现的利息的，一般呢，A会通过其他应付款科目去支付贴现的利息，而这个金额是可以根据当年的贴现利率去估算的，且可在现金流量表中找到现金的去处；但假如B公司是关联公司，则A公司可能会存在延期支付或者部分支付贴现费用的时候，这个就会比较难去验证。

在这种闭环操作中，如果公司B为我们的目标公司，那么公司B的财务特征就会表现在营收增长，同时票据贴现占比很高，现金流量表中的其他往来现金流也会增高。

但最终，这样的资金流是依托于贴现回来的现金能带来更高的收入的，否则资金流一旦断节，就会带来更大的窟窿，所以我们在看报表时对这种其他科目项就要多留一个心。