最近，#新基民一半是90后# 、#基金投资成年轻人社交工具#等话题陆续上了热搜，有网友坚持在微博超话社区打榜，而他们的爱豆则是某基金经理，甚至还为他们的基金经理成立了粉丝后援会，基金圈也被“饭圈化”…… 我观察到身边也有不少朋友在晒自己的养“基”日常，但细聊了一下，发现有不少人对于基金投资存在一些误解，结合近期对于季凯帆教授《解读基金》的学习，我整理了这份基金投资“七宗罪”，希望对大家的投资实践能有一些参考。 1、懒惰——消极对待投资 很多人在决定拿出上万块钱去投一只基金前考虑的时间可能不到10分钟，远比挑一件衣服花的时间少，美国有一个著名的基金经理林奇把这种现象叫做“Charmin综合征”——Charmin是宝洁公司出的一种卫生纸，几乎在美国的任何一个超市里都可以看见，林奇说：“很多人在买宝洁公司股票前花的时间还不如在挑Charmin卫生纸上的时间多。” 这种现象不仅股市里有，基金市场上也存在，一来实在看不懂那些专业指标，二来是懒得去搞懂那些指标。但这一万块钱可是我们辛辛苦苦打工挣来的血汗钱，怎么就迷迷糊糊投出去了呢？更何况，那些专业的指标并不难理解，网上随手一搜就能搜到，稍微花点时间，也不至于“盲投”，虽然基金理财是为懒人准备的，可咱也不能一懒到底。 而且很多懒人投资者都以为买基金是不会赔的，怎么会？成立5年的明星基金公司里的基金都有持续在亏损的，万一我们的投资期刚好只有5年，岂不要哭晕在厕所？ 2、刻板——对基金带有偏见 比起无知更可怕的是懒惰，而比起懒惰更可怕的是一知半解的傲慢。举一个季凯帆教授亲身经历的例子：有一天他的一个朋友来拜访，看见季教授正在读关于投资的书，于是问他投资了什么品种，他回答：基金。 他的朋友立即就开始教训季教授投资证券市场是多么危险……竭力地劝他“回头是岸”。显然，对于朋友来说，与其说是对危险的恐惧，不如说是对未知的恐惧让他远离了基金投资，因为在朋友的认知里，投资基金就是危险的，能远则远。 我身边也有这样的朋友，“买什么基金啊，还不如放余额宝里，比银行利息多。”他显然不知道余额宝是一种货币型基金，全称为“天弘余额宝货币市场基金（000198）”，低风险低收益，申购费和赎回费为0，只有管理费、托管费和销售服务费，而这些费用是每天从基金资产中计提，投资人普遍都发觉不到。 我去查了下，天弘的官网上也没有直接注明余额宝的基金名全称，甚至连风险测试都没让投资人做，估计是为了应对大众的“恐基症”。 也有一部分朋友稍微知道点皮毛，就开启了“倒数第二给倒数第一讲题”模式，“要买就买排行前十的基金”、“定投最好”、“别碰瘟基”“买了就不用管了，十年之后再去看”……问他为什么，他也说不出个所以然，一知半解约等于未知。 还有一部分朋友对基金知识掌握得很好，但对自己认知不足，买了超出自己风险承受能力的基金，于是每天看着净值的波动，像坐过山车一样忽上忽下，寝食难安，神经衰弱，最后实在受不了这种颠簸而提前结束了投资。所以说，做什么事，态度决定一切，投资也一样。 3、贪婪——误把投资当投机 很多人带着一夜暴富的思想去买基金，买了后就天天盯着净值看，甚至跟别人去比较谁买的基金“好”、谁发财的速度快。 要知道，我们国家的偏股型公募基金自1998-2020年12月底的平均年化收益是17.04%（数据来自央视新闻客户端），而美国1925-2002年的股票平均年收益是12.2%，如果投资期很长，有三十年甚至以上的时间，12%其实已经是个很可观的比率，季凯帆教授也表明他对投资回报的期望是“不求有功，但求无过；不求最佳，但求平均”， 那些年年换手追捧收益排行冠军基金的人，无疑跟丢了玉米、桃子和西瓜去追兔子的那只猴子一样，最后只能落个空手而归。到底理财不是发财，要理财，先树立正确的财富观。 4、任性——误把基金当股票来炒 基金不是股票，股票的价格受买卖人数的影响，基金不会。很多人有投资股市的经验，在投资基金的时候也采取“追涨杀跌”的手段，对基金进行波段操作，运气好的话会赌中一两次“高点”和“低点”，但这并不意味着每回都能中，因为市场是根本不可预测的，而且这种行为不仅害己还会害人，首先，太过频繁地对基金申购和赎回，会侵蚀掉部分收益；对于基金来说，资金量大必然影响整个投资策略，给基金经理徒增工作量——不停地应付现金的进入和流出。 市场上也常有“基金赚钱、基民却不赚钱”的说法，我想这些基民应该都是喜欢玩波段操作的。 美国一家著名基金公司的基金招募书上清清楚楚地写着：如果你是一个波段操作者，就不要来投资我们的基金。而美国很多基金公司也规定：在基金赎回后的60天内，不得申购同样的基金，就是为了控制这种波段操作行为。 5、自负——对市场抱太大幻想 “用花呗过日子，用生活费买基金，年轻人的理财热比父辈来得更早”，看到这样的消息我很担心，关于基金投资的风险文章前面也有提到，连明星基金公司都存在连续亏损5年的基金，这5年的波动必然需要好长一段时间才能消化，咱如果把生活费都投到基金里，万一急用钱，加上形势又不好，那损失一定非常惨重。 还有更让人担心的情况：市场稍微表现好的时候，有人头脑发热借钱去买基金，虽然12%的年收益比银行贷款利率高出不少，但是这12%是个美国股市（大公司股票）长达77年的平均数，期间有23年是亏损的，谁能保证国内市场不会发生更大的动荡，而且借钱本身就会给心理加上一份负担，在这样巨大的压力之下，谁还能安心地理财？ 无论如何，都不要对资本市场抱有过于自信的想象，最好用闲钱去投资基金，应急资金一定要预留，万万不可借钱去买基金。 6、盲从——跟捧热门基金 热门基金一般有两种：冠军基金、明星基金。 看到“冠军”这俩字谁不心动，但我们冷静分析，投资是一场马拉松，百米短跑冠军一定能拿下马拉松冠军吗？而每只基金的招募书都会标注“过往的业绩不代表未来的表现”，1-2年收益夺冠不足为奇，年年收益都能夺冠的基金目前还没出现。 我在社交软件上看到某明星基金经理管理的5支基金总资产规模达到1255亿，平均下来每只基金也有200多亿，甚至有人为他建立了全球后援会，称他为真正的“千亿顶流”。不免有点担心，理财毕竟不是捧爱豆，季凯帆教授在《基金膨胀带来的影响》里有提到大规模的基金在管理上肯定会遇到各种各样的问题，巴顿·比格斯在《对冲基金风云录》里也直言“规模是业绩的敌人”，基金业绩的上升会带来很多新资金的涌入，而这种规模的扩大却会导致基金业绩的下降，结果就形成一种怪圈，最后导致基金昙花一现。 所谓的明星基金，基本上出自明星基金经理，事实上有一些基金只是挂了个明星基金经理的名字，真正操盘的是他名字后面的陌生基金经理，到头来还是投了个“普通”基金。 7、喜新厌旧——追捧新发基金 经常看到新基金“一日售罄”提前结束募集的消息，追新基金的人里面大多患有季凯帆教授所说的“净值恐高症”，因为新基金的净值一般都是1块钱，老基金的的净值相对来说会高一些。但买基金不是买菜，净值是由基金的总资产除基金的总份额得到的，没有任何依据能够证明净值越低收益越好。 而且一般来说，新（开放式）基金募集完成之后有3个月的封闭期，这3个月的时间里，如果市场处在一个高位，基金经理依然不得不去建仓，净值表现肯定不会好看，所以新基金的风险肯定比老基金的大。 以上，大家对于基金投资还有什么其他的想法，欢迎下方留言探讨。
